Handelsbanken: Asuntojen hinnat nousevat 4–7 prosenttia vuonna 2010

Handelsbanken on vuoden aikana muuttanut näkemystään asuntojen hintakehityksen suhteen. Vuoden takaisessa asuntomarkkinakatsauksessa pankki ennakoi asuntojen hintojen jatkavan laskuaan. Nyt pankki pitää todennäköisenä, että matala korkotaso, supistunut tarjonta ja talouden elpyminen kannattelevat asuntojen hintoja vuosina 2010-12, eikä heikentyvästä työllisyydestä ole niille merkittäväksi vastavoimaksi. Aiempaa selvästi heikompi työllisyystilanne, vaimea talouskasvu ja asuntojen tarjonnan parantuminen uudisrakentamisen vilkastumisen myötä vaimentanee kuitenkin hintojen nousuvauhtia.

Kansantalouden kasvun ja fundamenttien perusteella Handelsbanken ei näe syytä olettaa hintojen nousun kiihtyvän myöskään vuonna 2011. Toisaalta euroalueen kitulias talouskasvu pitänee korkotason melko elvyttävänä, mikä riittää kannattelemaan hintoja myös vuonna 2011 vaimeasta työllisyyden ja tulojen kasvusta huolimatta.

Handelsbanken esittää asuntomarkkinoiden pitkän aikavälin kehityksen suhteen tiettyjä epävarmuustekijöitä. Esimerkiksi veronkorotusten tarve on ilmeinen, koska julkisen talouden tila on heikentynyt rajusti. Siten on mahdollista, että myös asumisen verotusta ja/tai tukia kiristetään. Merkittävillä veronkiristyksillä tai verovähennysoikeuden supistamisella olisi todennäköisesti omistusasuntomarkkinoiden aktiviteettia hidastava vaikutus.

Toinen epävarmuustekijä liittyy pankkien toiminnan sääntelyyn, jonka tiukentamista suunnitellaan maailmanlaajuisesti finanssikriisin toistumisen ehkäisemiseksi. On mahdollista, että sääntely tiukentaa asuntolainoituksen ehtoja ja rajoittaa samalla kotitalouksien mahdollisuuksia rahoittaa asunnonostoa lainarahalla. Nämä epävarmuustekijät tuskin toteutuvat lähivuosina, mutta asuntomarkkinoiden pidemmän aikavälin näkymiin niillä saattaa olla vaikutusta.

Handelsbankenin koko asuntomarkkinakatsaus löytyy tästä.

Hannu Lättilä